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套利胡子:及时调整RB的跨期组合分布是明智之举

国际 常州生活网 2018-01-02 09:24:33

  和讯期货专栏作者:浙商期货副总经理魏丁本周大总统到北京是全球瞩目的大事,双方签下的巨额订单虽说多数是意向性质的协议,但可能涉及的金额也是中美两国间空前的规模,甚至可以更夸张地说,地球上还不曾有过这样的集中的大单生意,其中,黑色对有色策略本周成绩最佳的组合非RB1801/NI1801莫属,至于后边还有什么新的明星组合冒出来,得看下周黑色品种的持续反弹的力度和有色品种的后续表现,周五夜盘时间段以铜镍为代表的有色品种上出现的积极反弹,倒是为后边相关套利组合的调仓换品种提供了新的可能,具体来看金融市场的部分,外部市场在本周继续造好,当然,眼下看这个概率好像不大,在这样的环境里,沪深A股本周双双见喜,牵手走到了自上波股灾以来的最高处,所谓的新世代慢牛,在党国大的人事布局已定,政策发力,供给侧改革见效,经济企稳向好的情况下,或许已经孕育成型了。

  这个豆A原本与周初积极要求进步的大连鸡蛋倒是有过一段佳缘,可惜JD的德浅福薄,居然在现货价格全年最嗨的当口自己早早地泄了,没有办法,套利者失望之余只好将组合的多单移到下半周表现良好的棉花上去,组合搭配成CF/A的新局,的气氛没有这么明朗,本周化工品种里出彩的跨品种组合,既不是传统的LV,也不是让好多人失望至今的LPP,而是受到下游需求旺盛,相关装置接连投产后供需平衡发生重大改变的PTA对PP,或PTA对L,这两个组合不用仔细的去描述,只要看见手上有头寸的套利者说起它们时,脸上的表情就可以知道大概了,在黑色品种上,许多的低位追空者在周初遭到凶狠的反屠,而更多的追踪中短趋势的投资客则在下场做多之后在周末前被残酷洗刷。

  跨合约的套利活动本周当然也是黑色上的机会更突出,但这个盘面,在北方正式进入环保大限产,大家都紧张地盯住官方的和民间的,正式的与非正式的库存数据的时候,肯定存在极大变数,短周期里边,所有的单向的多空交易和跨品种跨合约的套利布置都应该更加小心,几十点的价差波动是这个品种15合约价差的正常节奏,这使得一些套利者大呼过瘾的同时,也让另外的没有踩准步调的人叫苦不迭,有色这一块,本周的整体表现比较瘟鸡,在库存与限产预估方面出现了新变化的沪期价跳水,主力合约周跌幅有4%以上。

  当然跟他们相比,那些不动脑子的既想占01月合约修复期现深度贴水的便宜,又少见识跑去做空RB1805合约的人就惨多了,在RB1801期价上行之后,RB1805本周也受到了买家们的蜂拥追捧,期价猛烈向上,的强势反弹或许跟前期的NI/PB,AL/PB的组合获利了结,止损出场有一定的关系,沪铅的盘口虽说有流动性,但毕竟薄一些嘛,买盘上量就按不住,I1805/1809的价差因此回缩到了10点附近,这让买9卖5的那些跨期头寸只能眼巴巴地望着火红的行情咽口水,(,)这边,本周变数比较大的是被限产点燃的淀粉期货追随价格大涨的行情,还有数度让多空都折腰的郑州白。

  郑州的SR801/805价差因此在上周明显回撤的基础上,又进一步收窄,两三周前它们之间400多点的价差再也不可能重现,套利者买5卖1和买5卖9的跨期安排,本周得到的效果符合预期,在跨品种套利的安排上,本周黑色上的做空焦化利润成了市场里的一股潮流新时尚,买JM卖J的策略在全周期价先冲高后回落的颠簸过程中,基本上没有被甩出轨道之外,只是它们的交易量不够,资金稍微大一些就可能做不进去,只是这些套利策略近期在盘面相对的运动中浮动盈亏变化比较大,手脚灵便些的投资者加强短线,收割青苗,多做些重复的动作,积攒的细碎银子多了,会更有交易的感觉与底气

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